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作者 |第一财经 刘佳、李娜、陆涵之、陈杨园、钱童心、王珍、吕倩
7月29日下午，2025《财富》世界500强排行榜榜单出炉。今年《财富》世界500强排行榜企业的营业收入总和约为41.7万亿美元，同比增长约1.8%，超过全球GDP的三分之一。500家上榜公司的资产总额和净资产总额均达到自《财富》世界500强排行榜创立以来的最高峰。
从科技公司的表现来看，排名前十的企业中，亚马逊位列第2，苹果较去年下降1位排在第8，谷歌母公司Alphabet、微软位列13位和22位。去年首次上榜、今年市值站上4万亿美元的英伟达，成为了榜单中排名上升幅度最大的美国公司——从第222名升至第66名。
中国科技公司中，排名前100的企业包括鸿海精密（28）、京东（44）、中国移动（58）、阿里巴巴（63）、华为（83）等。其中华为时隔两年重返前100名，拼多多成为榜单中排名提升最多的中国公司，京东集团仍然是排位最高的中国大陆民营公司。
这些科技公司最赚钱
《财富》世界500强榜单反映了全球产业格局的最新动态。今年以来，国际环境更加错综复杂，人工智能技术引领的新一轮科技革命和产业变革迅猛发展，全球创新版图加快重构，全球价值链正在面临重塑。
在科技领域，进入2025年《财富》世界500强排行榜的高技术企业共34家，它们的平均营业收入为967亿美元，平均盈利达181亿美元，同比分别增加9.6%和24%。《财富》称，高技术企业的营业收益率居于最好的行业之列。华为依然是这个领域中国公司的龙头，今年销售额保持了增长势头，营收接近1,200亿美元，但盈利相比去年有所下滑，约为87亿美元。
在最赚钱的50家公司里， 英伟达公司利润同比大幅增长约145%，首次进入利润榜前十位，位列第六。另外三家美国科技企业——微软、Meta Platforms公司和亚马逊分别位居利润榜的第五、第七和第八位。此外记者注意到，该排名中的中国科技公司包括了台积公司、腾讯、阿里巴巴。
在利润率最高的50家公司里，英伟达以超过55%的净利润率位居榜首。利润率最高的前十家公司中，还有两家来自半导体、电子元件行业，分别是台积公司和SK海力士公司，分别位居第1、第3、第8位。还有一家中国科技公司腾讯位居利润率榜第9位，拼多多位列第12.
在净资产收益率最高的50家公司中，只有一家中国公司拼多多以超过36%的净资产收益率位列第25位。中国公司在这个子榜单中排位前10的分别是：拼多多控股公司、台积公司、广达电脑公司、紫金矿业集团股份有限公司、联想集团有限公司、比亚迪股份有限公司、美团公司、宁德时代新能源科技股份有限公司、腾讯控股有限公司、奇瑞控股集团有限公司。
此外，今年共有34家公司未能实现盈利，其中昔日芯片巨头英特尔公司排名第二，亏损额超过187亿美元。
华为时隔两年重返前100名
在2025年《财富》世界500强榜单中，华为投资控股有限公司排名第83位，营收1198.128亿美元，较去年上升20位，时隔两年重返前100名。
华为时隔两年重回前100名（资料图）
作为高技术领域中国公司的龙头，华为在过去几年经历了较大起伏，其中手机业务在总体业务的营收占比中逐渐从50%缩减至35%，去年占比恢复至40%，不过整体手机出货量距离往日高峰仍有距离。此外，去年华为五大业务板块均同比增长，汽车业务收入增长数倍且首年盈利。
英伟达创始人黄仁勋此前在接受第一财经等媒体采访时评价称，华为芯片取代英伟达只是时间问题。
从持续发展角度来看，华为依然面临着复杂外围环境带来的挑战。从制裁常态化走向正常运营，从求存到发展，华为如何构建更加坚韧的供应链能力，确保高质量的业务连续性和产品竞争力是未来持续发展的核心所在。
此前华为轮值董事长孟晚舟表示，未来三年，华为要与经济规律逆周期，加大战略纵深投入，错位发展，在根技术上压强式投入。她特别强调，鸿蒙生态处于量变到质变的关键历史节点，此外，最近一到两年，则是AI终端格局形成关键期。
英伟达是芯片业最大赢家
当前，受AI以及算力影响，芯片行业正处于快速变革与发展的关键时期。从市场格局来看，全球芯片企业呈现出不同的发展态势。
英伟达公司堪称最大赢家，英伟达2025年排名由2024年的第222位升至第66位，年收入超过1300亿美元，增长约114%，去年英伟达首次出现在全球财富500强榜单，当时年收入还刚刚超过600亿美元。英伟达过去两年收入的大幅增长受益于全球科技行业对AI芯片的需求。
台积公司在榜单中的排名也跃升了60位，位列第126名。尽管面临地缘政治和贸易争端等挑战，但其在全球半导体行业的关键地位愈发凸显，尤其在利润率榜中位居第三，展现出强大的竞争力。
台积公司跃升至第126名
然而，曾经的芯片巨头英特尔公司却陷入困境。作为昔日芯片霸主，英特尔在亏损榜中位列第二，亏损额超过187亿美元 ，这是自1986年以来首次出现净亏损，主要原因是巨额减值，代工业务的投入直接影响了盈利能力。由于业绩困局，2024年英特尔市值缩水了一半。截至今年7月29日美东时间盘前交易，这家芯片巨头市值只有906.04亿美元，不足千亿美元，和台积电、AMD、英伟达等差距拉大，仅为 AMD 的41%以及英伟达的2%左右。
高通公司位列第399名，比去年的426位上升了27位。从去年高通全年财报来看，总营收为389.62亿美元，同比增长9%，净利润为101.42亿美元，同比增长40%。汽车芯片业务贡献突出，去年该业务营收同比增长55%。但值得注意的是，全球手机市场需求仍相对低迷，导致高通部分高端产品利润率承压。此外，高通与苹果的基带协议2026年到期，若不再合作，可能影响高通10%-20% 的收入。
拼多多成排名跃升最大中国公司
在电商企业中，亚马逊维持了上一年的第2名的排名，仅次于沃尔玛。2024年亚马逊净销售额增长11%，达到6380亿美元，其中AWS 部门销售额同比增长19%，达到1076亿美元。
从趋势看，亚马逊在2025年继续重视人工智能的投入，今年第一季度亚马逊的资本支出为243亿美元。但另一方面，人工智能让亚马逊降本增效。亚马逊CEO安迪·贾西此前表示，在未来几年亚马逊预计这将减少公司员工总数，因为公司在广泛使用人工智能中获得效率了提升。7月，亚马逊宣布裁减AWS特定团队中的部分职位。除了人工智能带来的业务变化，今年上半年亚马逊在零售业务上面临来自关税的压力。
在国内电商领域，京东集团今年的排名较去年上升3名至44名，阿里巴巴今年排名上升7位，位列第63位。去年首次上榜的拼多多今年排名上升176名，位居第266位，成为榜单中排名提升最多的中国公司。美团的排名从去年的384名升至327名。
从各家表现看，过去一年，阿里巴巴集团对非主营业务的“瘦身”，持续投资云计算业务，重振电商业务的战略初见成效。总体来看，阿里国内电商客户管理收入正在重拾快速增长，通义千问的技术能力和阿里云的收入提升让外界看到阿里巴巴的“第二增长曲线”，不过AI市场尚未成熟且竞争激烈，全球供应链波动风险较大，能否保持对云计算的高资本开支，以及高投入能否撬动阿里云的持续快速增长，仍是阿里巴巴的一项挑战。
对海外业务仍是拼多多最大的想象力之一。Temu在北美与欧洲市场实现快速渗透，但同时在履约成本、人力运营与商品合规性方面面临压力。 此外，拼多多正面临严峻的增长压力。拼多多一季度调整后净利润169亿元，同比下降45%，管理层曾表示拼多多未来利润将逐步进入下降趋势，这是长期健康必要的代价。
自今年开始的外卖大战让大众对美团、京东等中国互联网公司的关注度上升。京东在2月初官宣上线京东外卖服务，并且在骑手待遇上层层加码，美团在后续也宣布了骑手保障措施。
京东上线外卖业务被认为意在即时零售，这恰好是美团过去一年重点发力的方向，随后京东上线“百亿补贴”扩大战场，吸引了美团、阿里跟进，外卖“三国杀”由此展开。后续京东转变了策略，不再以补贴“硬刚”，而是在7月开出了首家自营外卖门店。
进入7月后，美团的竞争对象从京东转变为了淘宝闪购。7月5日，美团外卖给出大额补贴，不少商家都经历了爆单，美团也即时零售订单创下新高。不过在7月底，平台先后发声称反对内卷，美团也召开了外卖行业恳谈会，提出行业应从“比价格”回归“比品质。”
苹果排名下滑
在此前的2025年美国500强排名中，曾连续四年蝉联“最赚钱公司”的苹果跌落宝座，被谷歌的母公司Alphabet超越。
在今日的世界500强榜单中，苹果公司2025年排名较2024年下降一位，位列第八。2025年苹果年收入约3900亿美元，增长2%。苹果公司正在中国市场面临激烈竞争。
富士康母公司鸿海精密是苹果公司重要的代工企业，排名从去年的32位升至今年28位。AI助推了该公司服务器业务的增长。此前鸿海精密预计，到2025年，包括AI服务器在内的云业务销售额将与手机销售额大致相同。
苹果公司2025年排名较2024年下降一位，位列第八（资料图）
果链企业立讯精密也已连续多次上榜，2025年以约374亿美元的年收入排名第423位，排名较上一年的488位有所上升。另一家果链企业和硕从去年的375位降至461位。
联想集团位列196名，较去年上升52名。AI助推了PC行业的新一轮爆发。2024/25财年联想全年收入达到4985亿元人民币，实现了年比年21%的增长；全球所有大区的营收实现年比年双位数增长。
小米集团从去年的397名跃升至297位。去年小米收入3659.1亿元创历史新高，其中智能电动汽车收入321亿元。不过智能汽车业务尚处成长初期，虽然SU7交付量亮眼，YU7订单数也超预期，但行业毛利率偏低、研发投入高、供应链复杂，短期内仍依赖集团其他业务持续输血。此外全球智能手机市场竞争白热化，海外手机业务也在承压。
在家电行业，美的集团和海尔智家两大白电龙头的排名继续提升。美的集团今年排名第246位，比去年提升31位。海尔智家今年排名第390名，比去年提升17位。两家企业受益于科技转型、全球化布局等，去年业绩都创下历史新高。
日韩电子企业中，除了三星电子今年排名从去年的31位提升到27位之外，LG电子、索尼、松下今年的排名均有所下滑，排位分别为第215名、第146名和第261名。
