要闻速递
国常会：听取实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策情况汇报
国务院总理李强8月22日主持召开国务院常务会议，听取实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策情况汇报，研究释放体育消费潜力进一步推进体育产业高质量发展的意见，审议通过《“三北”工程总体规划》，部署开展海洋渔船安全生产专项整治工作。
事关平台经济，价格行为将进一步规范
国家发展改革委等部门联合起草《互联网平台价格行为规则（征求意见稿）》，要求平台经营者、平台内经营者严格遵守明码标价规定、提高价格规则透明度、及时公示收费变更情况，更好接受社会监督。据玉渊谭天，文件并不是针对“外卖大战”推出的文件。文件也没有任何叫停补贴的表述，只有要求平台公示补贴促销活动规则、不得虚假宣传和夸大补贴金额的相关表述。
中国光伏行业协会：坚决抵制以低于成本的价格开展恶性竞争
中国光伏行业协会倡议发布关于进一步加强行业自律，共同维护公平竞争、优胜劣汰的光伏市场秩序的倡议。一、企业严格遵守《中华人民共和国价格法》《中华人民共和国反垄断法》《中华人民共和国招标投标法》《中华人民共和国反不正当竞争法》等法律法规，坚决抵制以低于成本的价格开展恶性竞争。电站企业优化招投标规则，降低价格权重，提高技术评标权重。二、企业坚守质量安全底线，严格执行相关质量标准，杜绝偷工减料、以次充好、功率虚标等牺牲产品性能和降低产品质量的行为。三、企业根据市场供需实际情况合理排产，加强产销衔接，坚决抵制违反市场经济规律和法律法规盲目扩产增产、加剧恶化市场生态环境的行为。四、企业严格遵守知识产权保护相关法律法规，不侵犯他人知识产权。五、坚持创新驱动，从同质化低效能竞争转向高质量高水平竞争。六、企业秉持依法合规、互利共赢理念，合理规划海外投资与市场布局，严格遵守国际规则和市场秩序，通过技术、服务、品牌优势加强国际合作，坚决维护中国光伏行业良好的国际形象。
鲍威尔暗示美联储或在9月降息 道指再创新高
美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔年会上表示，尽管通胀仍受关注，但就业市场风险上升可能使美联储在9月降息。美股三大指数周五集体收涨，道指涨1.89%，本周累涨1.53%；纳指涨1.88%，本周累跌0.58%；标普500指数涨1.52%，本周累涨0.27%。其中，道指再创新高，道指、标普500指数连涨三周。KBW银行指数上涨3.2%，创2022年以来新高。大型科技股普涨，特斯拉涨超6%，创2个月以来最大单日涨幅；英特尔涨超5%，谷歌、亚马逊涨逾3%，AMD、Meta涨超2%，苹果、英伟达涨超1%，微软小幅上涨；奈飞微跌。Opendoor涨超39%，创2023年8月以来新高。
央行：8月25日将开展6000亿元MLF操作
为保持银行体系流动性充裕，2025年8月25日（周一），中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展6000亿元MLF操作，期限为1年期。
央行公开市场下周将有20770亿元逆回购到期
数据显示，下周央行公开市场将有20770亿元逆回购到期，其中下周一至下周五分别到期2665亿元、5803亿元、6160亿元、2530亿元、3612亿元。此外，下周二将有3000亿元MLF到期，下周五将有5000亿元6个月期买断式逆回购到期、4000亿元3个月期买断式逆回购到期。
恒指公司公布季检结果 恒指纳入中国电信、京东物流、泡泡玛特
恒生指数公司发布季检结果：恒指纳入中国电信、京东物流、泡泡玛特，成分股增至88只；恒生科技指数成份股没有变动，成份股数目维持30只；恒生中国企业指数纳入泡泡玛特，剔除极兔速递。
东风集团股份拟私有化退市 子公司岚图汽车即将在港交所上市
东风集团股份发布公告称，子公司岚图汽车将以介绍上市方式登陆港股，东风集团股份将同步完成私有化退市。根据公告，本次交易采用岚图汽车股权+现金对价支付，总体收购价格为10.85港元/股，其中现金对价6.68港元/股，岚图股权对价4.17港元/股。根据公告，本次交易采用“股权分派+吸收合并”的组合模式，两大核心环节互为前提、同步推进。
工业富联透露英伟达AI芯片大消息
工业富联在调研中透露称，公司GB200系列产品正在按计划加速生产出货。在组装良率与客户测试方面，第二季度较第一季度实现了大幅优化与提升；系统级机柜调试时间显著缩短，同时自动化组装流程顺利导入，有效改善了整体生产与交付节奏。第二，为应对客户持续增长的需求，公司已在全球多个厂区扩充产能，并部署全自动组装线。
长江电力：控股股东拟增持40亿元-80亿元公司股份
长江电力公告称，公司控股股东中国三峡集团计划在未来12个月内通过二级市场增持公司股份，增持金额不低于40亿元，不高于80亿元。增持方式包括集中竞价、大宗交易等。资金来源为中国三峡集团自有资金及自筹资金等。增持计划可能存在因资本市场变化导致延迟或无法实施的风险。
未来一周全球市场大事
8月25日 周一
- 国新办举行发布会，介绍“十四五”时期海关守护国门安全、促进高质量发展成就
- 中国央行开展6000亿元MLF操作
- 财报发布：拼多多、海底捞、立讯精密、保利发展、恒立液压、新易盛
- 新股申购：华新精科
8月26日 周二
- 国新办举行发布会，介绍“十四五”时期能源高质量发展成就
- 国新办就第二十五届中国国际投资贸易洽谈会有关情况举行新闻发布会
- 美国 7月耐用品订单环比初值
- 财报发布：中国石油、神宇股份、爱尔眼科、光线传媒、胜宏科技、中国中免、中国平安、中际旭创、浪潮信息、长盛轴承、华润置地、农夫山泉、紫金矿业、华润万象生活
- 新股申购：双登股份
8月27日 周三
- 中国 7月规模以上工业企业利润同比
- 财报发布：英伟达、美团点评、中国人保、蜜雪集团、五粮液、传音控股、安踏体育、老板电器、中国海洋石油、奈雪的茶
8月28日 周四
- 美国 8月23日当周首次申请失业救济人数
- 美国 二季度实际GDP年化季环比修正值
- 欧洲央行公布7月货币政策会议纪要
- 财报发布：伊利股份、中微公司、北方华创、中信证券、迈瑞医疗、格力电器
- 新股申购：佳鑫国际资源
8月29日 周五
- 美国 7月PCE物价指数
- 美联储理事沃勒就货币政策发表讲话
- 财报发布：阿里巴巴
8月31日 周日
- 中国 8月官方制造业PMI
- 上海合作组织峰会在天津举行
券商策略观点
中信证券：此轮行情持续到现在主要的发起者和推动者并非散户
中信证券发布策略研报称，从各类资金情况来看，此轮行情持续到现在主要的发起者和推动者并非散户；事实上本轮行情从起步到加速，核心线索都是围绕产业趋势和业绩；既然都是聪明的钱入场占主导地位，就不能执迷于类比过往行情走势。随着2020—2021年发行的产品整体步入盈亏平衡区域，市场会有个新旧资金接力的过程；未来行情的延续需要的是新的配置线索，而不是拘泥于“钱多”和流动性。
中信建投：“反内卷”短期托底快递价格 行业格局均衡还需要时间
中信建投研报表示，短期内“反内卷”导致整个快递板块股价发生较大变化，但如果从中长期视角看，更多是需要“反内卷”达到均衡解，即能够达到接近帕累托最优，改变经营策略时并不会损害行业福利，甚至可能对个体利益得到提升。目前快递行业件量增速维持双位数，从增量往存量市场切换的过程中，行业的竞争烈度会比在增量市场里更大，所以快递行业格局还需要更长时间的优化和判断。中信建投认为在短期内随着国内“反内卷”政策加强，会对整个行业价格托底，但是对行业达到格局均衡还需要时间。
