雷递网 雷建平 8月29日
阿里巴巴集团（股份代号：9988（港币柜台）及89988（柜台））今日发布截至2025年6月30日的2025年第二季度的财报。财报显示，阿里2025年第二季度营收为2476.52亿元（345.71亿美元），同比增长2%。若不考虑高鑫零售和银泰的已处置业务的收入，同口径收入同比增长将为10%。
阿里2025年第二季经调整EBITA为388.44亿（54.22亿美元），同比降14%，主要归因于对「淘宝闪购」，及用户体验、用户获取和科技的投入，部分被阿里中国电商集团的增长及多项业务运营效率的提升所抵销。
阿里2025年第二季度经调整净利为335.1亿元（46.78亿美元），较2024年同期的406.91亿元下降18%。
截至2025年6月30日，阿里的员工总数为123,711人，截至2025年3月31日为124,320人。这意味着一个季度员工减少609人。
截至2025年6月30日止季度，阿里以8.15亿美元总价回购5,600万股普通股（相当于700万股美国存托股）。截至2025年6月30日止，阿里在董事会授权的股份回购计划下仍余193亿美元回购额度，有效期至2027年3月。
阿里巴巴集团首席执行官吴泳铭表示：“本季度，我们聚焦消费、AI+云的战略，实现强劲增长。我们大力投资实时零售业务。我们通过整合消费平台，产生显着协同效应，带动月度活跃消费者及日订单量创新高。在AI需求推动下，云智能集团收入加速增长，AI收入在云外部商业化收入占比显著。我们将围绕大消费和AI+云两大战略重心继续坚定投入。”
阿里Q2营收2476.5亿元 同比增2%
阿里2025年第二季度营收为2476.52亿元（345.71亿美元），较上年同期的2432.36亿元增长2%。若不考虑高鑫零售和银泰的已处置业务的收入，同口径收入同比增长将为10%。
阿里业务变更为四大集团 大文娱、菜鸟、盒马等业务被降权
阿里巴巴集团日前将业务重新划分为四大部门：阿里巴巴中国电商集团、阿里国际数字商业集团、云智能集团以及“所有其他”业务。其中，阿里巴巴中国电商集团旗下电商类业务包括淘宝、天猫、闲鱼、飞猪旅行，即时零售业务包括淘宝闪购、饿了么，批发业务包括1688。
划归其他类别的业务包括钉钉、夸克、高德地图、菜鸟、优酷、大麦娱乐、盒马、阿里健康、橙狮体育。
早期，阿里巴巴执行的是“1+6+N”业务分类，代表“1”个阿里巴巴集团，旗下有6大业务集团：淘天集团、云智能集团、本地生活集团、阿里国际数字商业集团、菜鸟集团和大文娱集团。“N”是由多个更小型业务所组成的多家业务公司，如阿里健康、盒马等。
随着此番调整，阿里此前的“1+6+N”架构正式退出历史舞台。这意味着菜鸟集团、大文娱集团、盒马、高德等业务在阿里内部地位的大幅下滑。
财报显示，阿里巴巴中国电商集团业务2025年第二季度营收为1401亿元（约195.53亿美元），较上年同期的1276.7亿元增长10%；
其中，阿里巴巴中国电商集团的电商业务收入为1185.77亿元（约165.52亿美元），较上年同期的1085.22亿元增长9%。
阿里巴巴中国电商集团的即时零售业务收入为147.84亿（约20.64亿美元），较上年同期的132亿元增长12%；中国批发业务收入为67.11亿（约9.37亿美元），较上年同期的59.52亿元增长13%。
阿里国际数字商业集团收入为347.41亿元（约48.5亿美元），较上年同期的292.93亿元增长19%。
阿里云2025年第二季度营收为334亿元（约46.62亿美元），较上年同期的265.49亿元增长26%。
需要注意的是，阿里巴巴中国电商集团业务同比增长10%，很大程度上是削弱原有的其他业务带来的增长。
其中，2025年1月，菜鸟进行组织架构调整，最大变化是原先菜鸟国际业务中服务速卖通团队转入阿里电商事业群，国内电商供应链解决方案和电子面单两个团队也移交给淘天集团。
简单说，就是和电商平台相关的业务交给淘天、速卖通，物流运营和服务职能留在菜鸟。这一调整，直接导致菜鸟业务持续几个季度同比下滑。
此后，饿了么、飞猪合并入阿里中国电商事业群，导致阿里本来生活业务名存实亡。
随着菜鸟、阿里本地生活、阿里大文娱在阿里内部被大幅降权，与钉钉、夸克、高德地图、大麦娱乐、盒马、阿里健康、橙狮体育等都被划归为其他类别，阿里这个季度已不再单独公布菜鸟、阿里本地生活、阿里大文娱的业绩。
阿里在财报中仅仅披露，阿里所有其他业务营收为586亿元（约81.8亿美元），较上年同期的813.54亿元下降28%，这相当于其他业务把“全村最厚的鳞片都给了阿里电商了”，却背上了业绩下滑的锅。
蒋凡掌控阿里最核心业务 “太子”地位稳固
经过这一系列调整后，蒋凡作为掌舵阿里巴巴中国电商集团、阿里国际数字商业集团两大核心业务的负责人，在阿里二号位的地位也更显突显。
曾经，蒋凡因为与网红张大奕的绯闻风波，一度被除名阿里合伙人，但凭借自身的努力，此后又重回了合伙人行列。
阿里元老吴泳铭上任阿里集团CEO职务后，蒋凡备受重用。如今，蒋凡成为继吴泳铭之后，阿里集团目前权势最大的人。
有得意的人，也就有失意的人，前淘天集团CEO戴珊、前阿里本来生活CEO俞永福等就是失意者，不仅不再是阿里的一方诸侯，还失去合伙人身份。
阿里2024年年报显示，阿里合伙人共有17名成员，包括马云、蔡崇信、樊路远、蒋凡、蒋芳、蒋江伟、刘振飞、邵晓锋、童文红、万霖、王磊、闻佳、吴泳铭、吴泽明、俞思瑛、张建锋、郑俊芳。
截至2025年6月26日，阿里合伙人名单
阿里2023年年报显示，阿里合伙人共有26名成员，包括马云及高管彭蕾、蔡崇信、张勇、戴珊、樊路远、方永新、蒋凡、蒋芳、蒋江伟、刘振飞、邵晓锋、宋洁、孙利军、童文红、万霖、王磊、闻佳、武卫 、吴泳铭、吴泽明、俞思瑛、俞永福、张建锋、郑俊芳、朱顺炎。
截至2024年5月20日，阿里合伙人名单
与阿里员工人数大缩水一样，阿里的合伙人数量也进行了大缩水，这个年度阿里合伙人数量整整缩减了9人。
包括阿里元老彭蕾、前阿里集团CEO张勇、戴珊、俞永福、朱顺炎、方永新、宋洁、孙利军、前阿里集团CFO武卫已不再是阿里合伙人。
阿里Q2成本1364.29亿 同比降7%
阿里2025年第二季成本1364.29亿元，较上年同期的1461亿元下降7%。
若不考虑股权激励费用的影响，阿里2025年第二季度营业成本占收入的比例从截至2024年6月30日止三个月的59.8%减少至截至2025年6月30日止三个月的54.9%，主要是由于处置高鑫零售和银泰业务，低利润直营业务的规模缩小，以及变现率和运营效率的提升所致。
阿里Q2毛利1112亿元 毛利率45%
阿里2025年第二季毛利为1112亿元，毛利率为45%，较上年同期的39%提升了6个百分点。
阿里Q2费用762亿 同比增25%
阿里2025年第二季费用为762.35亿元，较上年同期的611.41亿元增长25%。
其中，阿里2025年第二季度产品开发费用为150亿元（约20.94亿美元），占收入比例6.1%，2024年同期为133.73亿元，占收入比例5.5%。
阿里2025年第二季度销售和市场费用为531.78亿元（约74.23亿美元），较上年同期的327亿元增长62.6%，占营收的比例为21.5%，较上同期的13.4%提升了8.1个百分点。销售与市场费用增加主要是由于对淘宝闪购，以及阿里巴巴中国电商集团的用户体验和用户获取的投入所致。
阿里2025年第二季度一般及行政费用为74亿元，较上年同期的132.8亿元下降44.3%，占营收的比例为3%，较上年同期的5.5%下降2.5个百分点，主要是由于2024年同期一次性股东集体诉讼的计提准备金所致。
阿里2025年第二季度股权激励费用为35.45亿元（约4.95亿美元），上年同期为41.31亿元。
阿里2025年第二季度无形资产摊销及减值为8亿元（约1.13亿美元），较上年同期的17.92亿元降55%，主要是由于若干无形资产已摊销完毕所致。
阿里Q2经营利润为349.88亿 运营利润率14.1%
阿里2025年第二季度经营利润为349.88亿元（48.84亿美元），占收入比例14%；2024年同期为359.89亿元，占收入比例15%，同比下降3%，主要是由于经调整EBITA的减少所致，部分被无形资产摊销、非现金股权激励费用的减少，以及上年同期的一次性计提准备金所抵销。
阿里2025年第二季度经调整EBITDA为457.35亿元（63.84亿美元），较2024年同期的511.61亿元同比下降11%。
阿里Q2经调整EBITA为388.44亿 同比降14%
阿里2025年第二季度经调整EBITA为388.44亿元（54.22亿美元），较上年同期的450.35亿元下降14%。
其中，阿里巴巴中国电商集团2025年第二季经调整EBITA为383.89亿（约53.59亿美元），较上年同期的487.53亿元下降21%；阿里国际数字商业集团经调整EBITA为-5900万元，上年同期的经调整EBITA为-37亿元。
阿里云2025年第二季度经调整EBITA为29.54亿元（约4.12亿美元），较上年同期的23.37亿元增长26%；包括阿里大文娱、菜鸟等被划归其他业务的经调整EBITA为-14.15亿元（约2亿美元），较上年同期的-10.77亿元增长31%。
阿里第二季度利息收入和投资净收益为173.76亿元（24.26亿美元），2024 年同期则为净亏损14.78亿元，主要由于所持有的股权投资按市值计价的变动，以及处置Trendyol本地生活服务业务所产生的收益所致。
阿里Q2净利423亿 同比增76%
阿里2025年第二季度归属于普通股股东的净利润为431.16亿元（60.19亿美元）。净利润为423.82亿元（59.16亿美元），较上年同期的240亿元增长76%，主要是由于所持有股权投资按市值计价变动，及处置Trendyol本地生活服务业务所产生的收益所致，部分被经营利润的减少所抵销。
阿里2025年第二季度经营活动产生的现金流量净额为206.72亿元（28.86亿美元），较2024年同期的336.36亿元下降39%。
阿里2025年第二季度自由现金流为净流出188.15亿元（26.26亿美元），2024年同期则为净流入173.72亿元。
阿里2025年第二季度自由现金流的下降主要归因于阿里的云基础设施支出增加，以及对淘宝闪购的投入。
截至2025年6月30日，阿里持有的的现金及其他流动投资为5856.63亿元（817.55亿美元）。
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