本文来源：时代周报 作者：孙艺格
劲仔食品生产的食品 图源：图虫
“鱼类零食第一股”劲仔食品（003000.SZ）发布上市以来的第七次回购计划。
7月23日晚，劲仔食品发布公告称，公司拟使用自有资金和股票回购专项贷款资金通过集中竞价交易方式回购公司部分股份，回购资金总额为5000万元-1亿元，回购股份的价格为不超过16元/股。
公告显示，劲仔食品本次回购股份后续将用作股权激励计划或员工持股计划，回购期限为自公司董事会审议通过本次回购方案之日起不超过12个月。
二级市场方面，截至7月24日收盘，劲仔食品报收12.96元/股，涨幅1.41%，市值为58.4亿元。
三年内完成6次回购，却遭交银施罗德基金多次减持
7月24日，劲仔食品对时代周报表示，本次回购公司股份基于对公司未来发展前景的信心以及对公司股票价值的认可，为有效维护公司价值及股东利益，增强投资者信心；同时，为进一步健全公司长效激励机制和利益共享机制，充分调动公司管理团队、核心骨干及优秀员工的积极性，提升团队凝聚力和企业竞争力，促进公司健康可持续发展，确保公司长期经营目标的实现。
同时，公司方面表示，本次回购方案不会对公司的经营、财务和未来发展产生重大影响，亦不会对公司的债务履行能力及研发能力产生不利影响。本次回购实施后，公司的股权分布仍符合上市条件，不会影响公司的上市地位，不会导致公司控制权发生变化。
根据公告，本次用于回购股份的资金来源为公司自有资金和股票回购专项贷款资金，其中，股票回购专项贷款金额占比不高于90%。
在回购价格不超过人民币16元/股的条件下，按回购金额下限5000万元和回购价格上限进行测算，预计本次回购的股份数量为312.5万股，占公司目前已发行总股本的0.69%；按回购金额上限10,000万元和回购价格上限进行测算，预计本次回购的股份数量为625万股，占公司目前已发行总股本的1.38%。
Wind数据显示，在本次回购计划实施前，劲仔食品已经在2023年5月和6月、2024年3月、7月和11月，以及2025年3月完成了6次股票回购，累计回购772.5万股，回购金额达1.01亿元。
7月24日，财经人士屈放接受时代周报采访时表示，目前市场最认可的方式是回购注销，如果是股权激励可能对市场的影响力有限，但对于公司核心管理层而言有利于增强其稳定性和积极性。如2023年公司股权回购后，2024年线下收入同比增长22.58%。
屈放认为，从零食行业的角度来看，“本次回购属于中等偏上水平，加之劲仔食品连续多年回购意愿属于积极影响，但是公司在回购的同时也需要兼顾财务状况和融资成本。”
另外，时代周报注意到，wind数据显示，2023年-2025年一季度，劲仔食品的十大股东之一交银施罗德基金共计减持11次。
业绩增速整体放缓
劲仔食品主要从事中式风味休闲食品的研发、生产和销售，主要产品有鱼制品、禽类制品、豆制品等。其中，“劲仔深海小鱼”作为拳头产品，为劲仔食品打开了鱼类零食的市场。
劲仔食品在2020年登陆资本市场后，业绩整体呈现正增长趋势，但增速在2024年大幅度放缓。
年报显示，自上市以来，公司的营业收入持续增长，但增速从2023年的41.26%降至2024年的16.79%；公司的归母净利润在2020年、2021年为负增长，此后始终正向增长，增速同样在2024年放缓，从2023年的68.17%降至2024年的39.01%。
劲仔食品的经营情况虽然整体向好，但业绩增速放缓意味着公司仍面临着市场及渠道等多方面的考验。
东兴证券在研报中指出劲仔食品目前所面临的困难，比如：受限于整体销售规模，公司在对品牌投入和非主力产品销售支持上不足；渠道经销商对渠道覆盖偏低端，在中高端渠道的覆盖上偏弱；对于电商等新渠道，公司整体运营能力与竞争对手还有差距等。
同时东兴证券认为，“这些困难和不足，是发展期所特有的问题，可以随着公司的发展逐渐进行调整和改变。”
2025年一季报显示，劲仔食品实现营收5.95亿元，同比增长10.27%；实现归母净利润6754.82万元，同比下滑8.21%，实现扣非净利润5336.63万元，同比下滑8.61%。
对此，劲仔食品方面时代周报表示，“公司2025年第一季度净利率相对稳定，净利润因财务费用受汇兑损益的影响略有波动。”
当前，休闲零食赛道已经成为红海，据中商产业研究院分析师预测，2024年中国休闲零食行业市场规模将达到7627.4亿元。
在此情况下，性价比和质价比共存正在成为零食行业新的锚点。
7月24日，中国食品产业分析师朱丹蓬在接受时代周报采访时表示，从去年的第四季度开始到今年的第一季度，零食市场整体已经出现了疲态。从行业角度来看，休闲零食在产品的创新、渠道的创新、模式的创新、传播的创新这些方面还有改善的空间。对于零食企业来说，寻求未来的发展空间的关键在于稳定的品质、高性价比的定位，以及服务体系的完善。
