近日，特斯拉公布了2025年第二季度财报。
财报显示，公司总收入为224.96亿美元，同比下降12%，低于市场预期的227.4亿美元，其中汽车业务贡献最大，贡献收入166.61亿美元，同比下滑16%；净利润为11.72亿美元，同比下降16%；调整后每股收益0.40美元，同样低于0.42美元。
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这是自2012年以来特斯拉单季营收降幅之最，这背后，与其全球销量表现有关。
第二季度，特斯拉全球销量38.4万辆，同比下降13.5%。其中，美国市场销量暴跌20%，直接拖累全美电动车市场整体下滑6%；欧洲市场销量同比下滑8%，由于补贴退坡和本土车企竞争，市场份额逐渐被大众ID.系列和比亚迪蚕食；中国市场则相对持平，交付12.9万辆，贡献其全球销量的34%——相当于每卖出三辆特斯拉，就有一辆由中国消费者买单。
产能上，上海超级工厂以19.17万辆的交付量创历史新高，占全球产量的47%。第二季度，特斯拉在全球生产超过41万辆电动车。
值得注意的是，二季度，特斯拉推出新款Model Y，新车上市定价更高，涨价1万多元，带动特斯拉汽车业务毛利率从16.2%提高到17.2%，暂时止住了汽车毛利率不断下滑的趋势。同时，特斯拉单车销售均价从一季度的27.45万元提高到29.39万元，单车销售均价也终于开始上行。
事实上，特斯拉的汽车销售压力在去年便已显现。
2024年，其全球交付量为178.92万辆，较2023年的180.86万辆下降1.1%，为十年来首次下滑。2025年上半年，特斯拉全球交付量达72.08万辆，较上年同期的83.1万辆下滑约13.3%。
接下来，公司压力或会加剧。
随着今年下半年美国“大而美”法案正式签署生效，美国电动汽车税收抵免政策将提前至9月底终止，同时美国环保署及企业平均燃油经济性标准进一步放宽。这些政策举措，无疑将对美国新能源汽车市场的“领头羊”特斯拉形成显著冲击。特斯拉在财报电话会议中指出，美国市场7500美元的电动车补贴将于本季度到期，因此，特斯拉短期内在美国市场的供应将受到波及。
此外，美国燃油排放法规的修改，还将取消部分处罚额度，这也会影响特斯拉向其他传统燃油车企出售碳积分的收入。特斯拉第二季度碳积分收入为4.39亿美元，较今年第一季度的5.95亿美元及去年同期的8.9亿美元均出现大幅下滑。
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特朗普政府的关税政策影响已在特斯拉财报中有所体现。特斯拉创始人马斯克表示，公司第二季度新增关税成本约3亿美元，其中三分之二涉及汽车业务，对能源业务影响较小，但预计未来其影响将更为全面地显现。
由于主营业务汽车板块明显受挫，马斯克坦言，“我们目前正处于过渡阶段，美国及其他地区将失去多项激励政策”，不排除公司会经历数个“艰难季度”，可能涉及其他季度。不过，随着自动驾驶的规模化落地，他对特斯拉明年下半年及之后的财务状况仍持乐观态度。
在特斯拉的财报电话会中，Robotaxi成为了特斯拉的战略核心。
二季度，特斯拉在美国奥斯汀启动了Robotaxi服务。马斯克称，特斯拉正积极推进在旧金山湾区、内华达州、亚利桑那州和佛罗里达州等地的监管审批工作。一旦获得监管许可，且安全性方面达到要求，特斯拉将逐步在美国大部分地区推出Robotaxi服务，目标是在今年年底前，Robotaxi服务能够覆盖美国一半以上的人口。
