这两天平安基金的瓜闹得沸沸扬扬，旗下基金平安惠享纯债疑给机构大客户量身定制赎回优惠。
虽然产品的散户持有人比较少，但这种暗搓搓的行为对散户来讲颇为不公，这也遭到了不少媒体的口诛笔伐。
这个瓜有很多文章讨论过了，我们也就不细聊了。
平安基金疑帮机构大客户量身定制赎回优惠，区别对待散户（掩护大户撤资，显失公平）
今天来聊点很多人没有注意到的内容，就是平安基金为什么要冒天下之大不韪，去讨好机构。
在不久之前，基毛哥发表过一篇文章，叫做《2.32亿份说没就没？聊聊平安研究智选的份额“消失术”》。
2.32亿份说没就没？聊聊平安研究智选的份额”消失术“
这篇文章聊到平安基金一个奇怪的现象，就是成立于2024年8月20日的平安研究智选，成立时募集到了2.4亿份。
但是仅过了一个季度，也就是2024年年末，这只产品的份额只剩下了0.08亿份，按照正常逻辑来讲，大概率是产品成立之初有机构资金帮忙，但随后机构又撤了。
平安基金旗下产品不仅仅是平安研究智选有类似迹象。
自2023年起平安基金发行了50只基金，其中有20只成立之后规模迅速流失。
最夸张的是平安国证2000ETF，该产品成立于2023年8月25日，成立时规模有11.13亿份，但仅一个季度就缩水了10亿份，时至今日只剩下0.18亿份。
如果我们再来拉一下数据会发现更让人惊讶的事情，平安基金对机构十分依赖。
据2024年的年报数据（注：2025年中报还未披露，季报不披露机构持有比例），平安基金有214只产品，其中有29只产品机构持有比例为100%，68只基金机构持有比例超过90%，94只基金机构持有比例超过50%。
最离谱的是，平安基金即便是旗下的指数型产品，机构持有比例也大的夸张。
可以看到，平安基金是一家非常依赖于机构的基金公司，竟有接近一半基金是要依靠机构来“撑场子”。
当然，依赖机构对平安基金来说也是双刃剑，产品随时面临清盘风险。
基毛哥还进行了横向对比，机构占比超过80%的产品，平安基金有83只。相较于同等规模的基金公司，平安基金的产品有点过多了...
从榜单可以简单总结出来三个规律：
其一、基金公司的管理规模和基金产品越多，机构占比超过80%的产品数量越多。
其二、“靠山”越硬的基金公司，机构占比超过80%的产品数量越多。例如中银基金也跟平安基金有相同的现象，都是机构占比较高的产品居多。这个很好理解，自家娃不争气，母公司总是会资源倾斜嘛。
其三、基金公司投资能力越强，机构占比超过80%的产品越少。这个也很好理解，业绩越好，规模越不用发愁，自然流量就越多。
至于平安基金符合上面哪一条，大家自己思考一下。
有读者可能要问了，理论上机构是专业投资者，机构持有比例越大，是不是代表这家基金公司的产品越好？
但是有个数据就显得挺矛盾，市场上最会选基金的FOF基金经理们似乎对平安基金的产品并不感兴趣。
据2025年半年报数据，平安基金的产品并没有太多FOF进行配置。
平安短债、平安惠利纯债和平安元丰中短债A这三只基金FOF持有份额最多。
但是细看全是平安基金自己家的FOF“捧场”，例如平安短债有6只FOF持有，其中5只是平安基金自家FOF。
不过话说回来，平安基金现在越来越依赖机构的扶持也不是没有道理，我们此前多篇文章提到，平安基金这几年业绩表现平庸，而且吃相颇为难看。
尤其是一直在透支李化松、神爱前的号召力...
吃相太难看！平安基金又又又又又要给神爱前发新基金
最惨亏50%！平安基金李化松“翻车”,发行8只产品6只亏损，5只卸任
以混合型基金规模为例，相较于2020年年末，平安基金的混合型基金数量翻了一倍，但是产品规模基本上没有增长。
这意味着在过去三年熊市中平安基金发行了30只混合型基金......但是期间一方面由于亏损，另一方面由于损失导致投资者赎回，平安基金在做无用功......
