AI，最重要的是什么？
有人说是算力，有人说是电力。
但不要忘了，即便有再多的算力和电力，如果没有大模型作载体，也无法在应用端发挥作用。
8月6日，最早称霸的OpenAI在千呼万唤中发布了其最新、最先进的大模型GPT-5，功能进一步增强。
根据OpenAI披露的数据，目前每周大约有7亿人在使用ChatGPT。公司曾预计2025年营收将增加两倍以上，达127亿美元，明年将继续翻倍增长到294亿美元。
2024年，全球大模型市场规模280亿美元左右，而到2028年全球大模型市场规模将超过1000亿美元，期间年复合增速接近37.5%。
那么，国内的大模型都怎么样了？
我国大模型经历过“百模大战”，层出不穷，但性能比拼之后，还要面临比落地、比应用的场景化之争。
因此，真正能杀出重围的企业其实并不多。而这些企业大致可分为三种路线：
第一种路线，继续采用“大力出奇迹”策略：用资金和实力铺路，比如字节跳动豆包、阿里通义千问等。
第二种路线，以小搏大，另辟蹊径：通过算法创新，从国民C端应用切入，也能效果拔群，像DeepSeek、月之暗面Kimi。
第三种路线，则更加破釜沉舟、孤注一掷：采用全国产化算力、算法和数据，在突围的同时还能实现自主可控，如科大讯飞星火。
相较而言，第三种无疑最为引人注目，如何用国产设备站上全球舞台才是我们一直追寻的答卷。
科大讯飞，算是这方面的“独行侠”了！
公司的“讯飞星火”大模型是我国全民开放下载的通用大模型中唯一由全国产化算力平台训练的大模型。
也就是说，讯飞星火不需要海外多么高端的AI芯片，用我们自己生产的芯片就能完成训练。
更难得的是，讯飞星火在性能和商业化进程上也没有落后。
首先，性能方面：比肩国际顶尖水平。
2025年4月，科大讯飞透露，再次升级的讯飞星火深度推理大模型X1（70B），在模型参数比业界同类模型小一个数量级的情况下，还能达到比肩国际顶尖模型水平。
并且，X1还是国内首个基于全国产算力平台的通用长思维链深度思考大模型，由此也就大幅降低了企业AI私有化门槛。
而这可以说是公司持续不断地研发堆起来的。2020-2024年，科大讯飞的研发费用从22.11亿元一直增长到38.92亿元，研发费用率始终维持在16%上下。
2025年一季度，公司的研发费用率进一步上升到20.33%，近一个季度研发费用就高达10亿元。
其次，应用落地方面：多领域创收。
1.中标量全国第一。
据统计，2024年在央国企发布的通用大模型招标项目中，科大讯飞中标金额高达8.48亿元，中标量高达91项。
公司不论是中标金额还是中标数量均位列第一，超过百度、阿里等同行，中标的下游包括通信、能源、金融等。
2.汽车市场开始发力。
智能汽车是当下发展迅速，且对大模型需求较大的市场，科大讯飞紧抓行业红利。
2024年公司首发汽车端侧星火大模型，并在奇瑞、长城、长安等至少16款车型上量产。
并且，公司自主研发的高速NOA、记忆泊车等高阶辅助驾驶功能产品也已在国内主流车厂进行了量产适配。
数据显示，2024年科大讯飞智能汽车业务新增前装智能化产品出货量超过900万套，再创新高，累计出货量超6300万套；年度在线交互次数达到136亿次，同比增长36%。
这也就使得2024年公司智慧汽车业务向前迈了一大步，实现营收9.89亿元，同比大幅增长42.16%。
3.硬件同步跟进。
乔布斯在总结苹果的产品理念时说：“真正在乎软件的人，都应该去制造属于自己的硬件。”
同时做软硬件，将更多的产品定义权握在自己手中，是很多大厂的惯常坚持，特斯拉、微软、华为等都是如此，科大讯飞也走上了这条路。
不过，科大讯飞在软硬件协同上也有独特思路。
其聪明之处在于不去跟苹果等资深老将“硬刚”，而是瞄准一块细分场景的需求，即学习办公领域。
截至2025年上半年，科大讯飞智能办公本累计销量突破了200万台，是AI硬件中为数不多站稳脚跟的全新品类。
另外，公司AI 学习机连续三年位居京东及天猫“618”全周期销售额榜首，2025 年上半年营收保持翻倍增长。
这种软硬件一体的模式，既给公司提供了完整且更难被替代的产品和服务，也让公司拥有更深的护城河。
从科大讯飞的财务表现中，我们就能有所体会。
2025年一季度，在昆仑万维等同行业绩还在负增长时，公司实现营收46.58亿元，同比增长27.74%；净利润虽然亏损1.93亿元，但同比增长35.68%。
根据业绩预告，2025年上半年公司预计营收较上年同期上升15%-20%，净利润将同比上升30%-50%。
而公司的亏损很大一部分是受到研发投入的拖累，这也是大模型企业此前不可避免的，要想更新迭代不被落下，就必须持续研发。
但科大讯飞的资本投入有望得到控制，从而对业绩产生积极影响。
一方面，从更新迭代的成果来看，不管是GPT-5，抑或Grok 4等，这些业内顶尖的大模型实际上都算不上具有“颠覆性”。
由此说明，大模型行业正在进入“深水区”的标志，即随着研发投入加大，产品的边际收益在递减。企业在研发上的投入或许将越来越理性。
另一方面，公司也曾明确表示未来几年的大模型研发上，不会有资金大幅度的增长。
最后，总结一下。
毫无疑问，以DeepSeek和讯飞星火为代表的国产大模型正在迅速弥补与国外厂商的差距。
尤其是科大讯飞也向我们证明了，“小米加步枪”一样可以做到媲美大炮的水平，我国算力国产化的步伐日益坚定！
以上分析不构成具体买卖建议，股市有风险，投资需谨慎。
