8月11日，康师傅控股（00322.HK）披露最新财报，今年上半年公司实现营收400.92亿元，同比下滑2.7%；归属净利润为22.71亿元，同比增长20.5%。
这是康师傅近6年来首次在上半年出现营收下滑，利润逆势大幅增长则得益于成本结构的优化和运营效率的提高，公司毛利率增长1.9个百分点至34.5%。
数据来源：iFinD 制图：水芙蓉
作为食品饮料行业巨头，康师傅旗下包括方便面和饮品两大业务板块，左手红烧牛肉面、右手冰红茶，两大经久不衰的明星单品成为其经营根基，但在今年上半年，公司方便面和饮品业务营收罕见双双下滑。
具体来看，康师傅方便面业务营收134.65亿元，同比下滑2.5%，占公司总营收的33.6%；因产品升级调价，净利润同比提高11.9%至9.51亿元。
饮食消费不断升级，当下方便面市场整体规模已经收缩，对康师傅更重要的是饮品板块，目前集团超65%收入来自于此。上半年其饮品业务实现营收263.59亿元，同比下滑2.6%，横向对比来看，其仍是软饮料行业规模最大的公司；受益于原材料成本改善和管理效率提升，饮品板块归属净利润提升19.7%，至13.35亿元。
营收下滑、利润增长，是康师傅两大业务今年上半年的共同关键词，这与其上调价格、产品结构化升级密不可分。
2024年至今，社交媒体上关于“康师傅涨价了”的相关话题经常出现，很多消费者发现，原本的“性价比之神”1L装冰红茶从4元涨到5元；经典桶装方便面由4.5元涨到5元甚至更贵。
涨价的实际金额不多，但对应11%—20%的涨幅足以影响部分价格敏感型用户的购买行为，也给“友商”提供了机会。
有些超市在涨价公告中贴出“旁边的统一饮料只要4元”，根据统一企业中国近期披露的财报，上半年其饮品业务收入为107.88亿元，同比上涨7.5%。
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在整体市场“消费降级”、量贩零售业态盛行的当下，康师傅的高端化发展也遭遇瓶颈。
以方便面业务为例，康师傅仍是这个市场最大品牌，但今年仅主打性价比的中价位袋装面和干脆面实现增长（以“1倍半”为首），而容器面（桶装面）营收同比下滑1.3%至67.71亿元；“御品盛宴”“干面荟”“汤大师”“速达面馆”等高价位袋装面营收为50.92亿元，同比下滑7.2%。
吴典摄
饮品板块上，上半年康师傅茶饮料、水、果汁三大品类的销售额分别下滑6.3%、6.0%、13.0%，仅碳酸饮料及其他实现6.3%的增长。
产品涨价带来的销量下滑，也令经销商“左右为难”。
上海一位社区便利店老板与《国际金融报》记者交流中表示，卖出一瓶饮料也就只能赚几毛钱。今年不止一个饮料品牌涨价，但如果涨价后消费者不买账，自己还是会选择以原有价格卖，保证产品动销更为重要。这也意味着，厂家涨价的部分将由经销商承担，进而压缩利润空间。
财报显示，今年上半年康师傅的经销商数量为63806家，较去年底减少了3409家；直营零售商219124家，减少了1499家。
经销商的撤退并非今年才开始。
根据去年财报披露的信息，康师傅经销商数量已经减少了9660家，减幅达12.6%，这一方面是公司优化分销网络、淘汰低效经销商，集中资源支持优质合作伙伴；另一方面，部分经销商因涨价策略导致利润空间压缩而退出也是重要原因。
对食品饮料行业而言，渠道铺设和掌控至关重要，其经销商数量的不断缩减可能会进一步影响市场销售情况。
