近日，发展（600246.SH）董事长被警方，同时公司高溢价收购持续亏损的芯片企业数渡科技，叠加连续3年净利亏损、负债高企及控股股东高比例质押，转型前景迷雾重重。
董事长被拘留
昨晚，万通发展发布关于公司实际控制人、董事长被采取拘留措施的公告。公告显示，万通发展公司实际控制人、董事长王忆会家属告知，其收到北京市公安局的拘留通知，王忆会正在公安机关配合调查。
万通发展表示，公司于2025年8月18日召开第九届董事会第二十一次临时会议，经全体董事推举，由公司董事、首席执行官钱劲舟代为履行公司董事长、法定代表人职责及董事会战略委员会主任委员、提名委员会委员职责。代行职责的期限自本次董事会审议通过之日起至王忆会恢复履行职责或选举产生新任相关职务人员之日止。
万通发展还强调道，公司董事会运作正常，公司生产经营情况正常，该事项不会对公司日常经营活动产生重大不利影响。
目前，公司未收到有关机关对公司的任何调查或者配合调查文件，尚未知悉调查的进展及结论。
8.54亿收购数渡科技引争议
万通发展日前披露，计划通过“增资＋转让”的组合拳，以8.54亿元取得北京数渡信息科技有限公司62.98%股权，交易完成后将其并表。
公告称，数渡科技专注高速互连芯片及ASIC定制设计，主打PCIe交换芯片，下游面向服务器、AI算力与存储场景。
公司认为此举可借“新质生产力”东风，为业务之外打造第二增长极，将战略重心逐步迁移至集成电路与 AI 基础设施赛道。
不过，标的资产目前处于持续亏损：今年上半年营收1,628万元，归母净亏3,598万元，期末总资产3.3亿元。
这一反差迅速触发监管问询。上交所已向万通发展发出问询函，聚焦交易合理性、资金安排及内幕信息管控等关键问题。
业绩遭遇困局
转型迷雾笼罩之下，万通发展的经营颓势仍在延续。
自2022年起，公司已连续三年归属于母公司的净利润为负，累计亏损超过11.7亿元。最新年报显示，2024年万通发展营业收入4.95亿元，同比微增1.59%；归母净利润再度亏损4.57亿元，较上年3.9亿元的亏损继续扩大；扣非后亏损更由3.3亿元升至4.98亿元。
2025年一季度，公司营收1.15亿元，同比增幅达51.21%；归母净亏损3526万元，较上年同期的6384万元有所收窄；扣非后亏损3634万元，亦低于上年同期的4684万元。不过，房地产业务仍是其收入支柱：2024年房地产销售与房屋租赁合计进账4.92亿元，占营业收入比重高达99.41%。
针对持续亏损仍跨界并购数渡科技一事，上交所曾发函质疑其商业合理性。万通发展回复称，此举意在将战略重心从房地产逐步转向数字科技，实现产业结构升级，优化资源配置，向“新质生产力”倾斜。
财务端的风险同样不容忽视。截至2024年末，公司账面货币资金12.10亿元，但有息负债高达17.58亿元，分别占总资产的15.41%与22.38%。全年利息支出0.81亿元，而利息收入仅0.13亿元，测算货币资金收益率仅0.91%，平均融资成本却达4.59%。上交所亦追问：手握大量现金却背负高息负债，这一安排是否必要、合理？
此外，控股股东的质押危机愈演愈烈。嘉华东方控股及其一致行动人万通投资控股合计持股6.43亿股，占总股本33.99%，其中6.24亿股已质押，质押比例高达97.17%；剩余未质押股份中，2.83%已被司法冻结。更棘手的是，前期司法拍卖流拍的2.94亿股后续处置仍悬而未决，未来走向充满变数。
