IPO前刚刚募资19亿。
作者｜文东
编辑｜刘钦文
近两年在A股火热的公司中，胜宏科技（300476.SZ）算一个。
进入2025年，胜宏科技股票如同上了“高速”一般，一路飞快猛涨，从几十元涨到数百元，市值也从几百亿逼近两千亿，在A股市场上力压群雄。
不满足于现状的胜宏科技，如今将目光瞄向了港股。日前，胜宏科技发布公告称，拟计划在H股上市，并递交了相关申请材料。
胜宏科技董事长为陈涛，其在业内很出名，一路从销售、工程师，走到了上市公司董事长、胡润排行榜百亿富翁等多个身份的转变。有人说他是从草根逆袭的企业家，也有人说胜宏科技当前的表现和陈涛的经历极为相似。
如今，这位逆袭成功的企业家，将要带着他的公司赴港IPO，站在聚光灯下，陈涛还能像此前一样带来惊艳的表演吗？
01
1900亿胜宏科技赴港，
重金布局海外
在赴港上市之前，胜宏科技就是成名A股的公司了，仅用一年时间完成了市值几倍的增长。
图片来源：公司微信公众号
截至8月26日收盘，胜宏科技的股价为220.9元/股，市值来到1906亿元，在去年这个时候，胜宏科技的市值还仅为290亿元左右，一年的时间增长了五六倍。
资本市场火热的同时，其业绩表现也不差。数据显示，2022-2025年1-3月，胜宏科技营收为78.85亿元、79.31亿元、107.32亿元、43.12亿元，净利润分别为7.91亿元、6.7亿元、11.54亿元、9.21亿元。
胜宏科技是一家人工智能及高性能计算PCB供应商，其业务主要分布在海内外。数据显示，2024年，胜宏科技来自境外的收入为65.33亿元，占比为60.88%。
此次在港交所上市，是胜宏科技布局海外的关键一环。胜宏科技直言，寻求在香港联交所上市，以便通过建设海外生产基地，优化全球供应链布局，并通过加强业务形象和在行业中的市场地位，为业务的研发和扩展提供进一步的资金，更好地吸引海外投资者和人才。
事实上，在此之前，胜宏科技就在为布局海外做了很多准备，比如收购海外资产。
2023年，胜宏科技收购Pole Star Limited 100%股权，交易价格达到4.6亿美元。2024年，胜宏科技进一步加快海外扩张步伐；5月，宣布在越南新建生产基地，生产高多层印制线路板和HDI；9月以2.7亿元收购泰国APCB公司（后更名为“Victory Giant Technology”），完善东南亚产能布局。
其中，APCB净资产为-3483.2万泰铢，处于资不抵债的状态。不仅如此，在2022年、2023年，APCB的净利润为-1.79亿泰铢、-1.5亿泰铢，连续亏损。
收购完成后，APCB的亏损状况并没有改善。数据显示，2024年APCB亏损1256.29万元。
对于收购海外资产，胜宏科技的解释是，收购是实施全球化战略的举措之一，通过布局海外的布局，有利于快速满足客户的海外交付需求，打造全球化供应能力。
“这种布局有利于企业提升产品海外供应能力，提升自身竞争力。一方面，企业可以就近获取原材料，缩短供应链，降低运输成本。另一方面，企业可以利用当地劳动力资源，提高生产效率，降低人力成本。”资深产业经济观察家梁振鹏表示。
02
IPO前刚刚募资19亿，
海外的收购虽帮助胜宏科技迅速在海外市场站住脚跟，但也形成了应收账款的财务压力。
胜宏科技2024年财报显示，2024年，胜宏科技的应收账款为38.87亿元，同比增加21.24%。胜宏科技表示，应收账款增加系2024年9月30 日收购APCB并表所致。
事实上，胜宏科技近年来的应收账款一直在增加。2022-2024年，胜宏科技的贸易应收款项为26.44亿元、32.5亿元、39.27亿元，贸易应收款项亏损拨备分别为2735.8万元、4496.7万元、4049.8万元。
进入2025年，胜宏科技的应收账款还在增加，截止2025年3月31日为48.54亿元，贸易应收款项亏损拨备4992万元。2022年到今年第一季度，胜宏科技的应收账款增加了83.59%，坏账增加了82.47%。
对此，胜宏科技通过定增募资缓解资金压力。
2025年7月17日，胜宏科技向特定对象发行股票申请审核通过。此次融资金额为19亿元，其中5.5亿元拟用于补充流动资金及偿还银行贷款，其余13.5亿元资金投向越南和泰国的产能项目。
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但上述越南和泰国项目总投资额约为32亿元，还差18亿元之多。也就是说，胜宏科技还要再为上述项目再想办法筹到上述资金。
截至2025年3月31日，胜宏科技现金及现金等价物为12.57亿元，流动负债中的借款为12.59亿元，资金压力有所改善。
但值得注意的是，胜宏科技还计划在今年投资30亿元固定资产、无形资产购买，具体包括新厂房及工程建设、设备购置、自动化产线改造升级等。
03
为特斯拉、英伟达供应商，
实控人夫妇成百亿富豪
其实，胜宏科技在业内很有地位，它是英伟达的供应商之一。
3个月前，陈涛受邀参加了英伟达黄仁勋组织的一场资本盛宴，同桌的还有华硕董事长施崇棠、台积电董事长魏哲家、鸿海董事长刘扬伟、联发科CEO蔡力行等一众台湾科技大佬，陈涛是唯一受邀的中国大陆供应商代表。
胜宏科技能走到今天，自然离不开陈涛的个人努力，而其人生的几个重要转折点对胜宏科技成功至关重要。
陈涛出生于1972年，17岁那年，陈涛入伍，退伍后便找了一份稳定的工作。某次去广东出差，陈涛对科技产生兴趣，于是他辞去之前的工作决定去广东闯荡。陈涛从销售做起，通过自学知识、开发客户，用了四年时间做到高管位置。这是他人生的第一个转折点。
2003年，陈涛创办了胜华电子（胜宏科技的雏形），初创公司，自己不懂技术，又没有资金去聘请高技术人才，这直接“逼”着陈涛自己去学习，神奇的是，陈涛通过自学考取了各类职业证书，并成为了PCB高级工程师。这可以说是他人生的第二次转折。
2006年，胜宏科技前身胜宏有限成立，2015年，经过陈涛的“摸爬滚打”和好学的精神，胜宏科技已经具备一定规模，并在深交所上市。
时间来到2017年，这一年陈涛将10亿元投向新能源汽车、物联网行业，专门开发针对上述市场的PCB产品，这一举动直接促成了与特斯拉的合作。
2019年，陈涛顶住压力成立HDI事业部，进军高端市场。这步棋，直接让胜宏科技在2023年成功切入英伟达H系列AI加速卡供应体系，并在次年更是通过GPU200产品认证，一举跃升为英伟达Tier 1级别供应商。
有人说，陈涛的成功和胜宏科技的今天也离不开妻子刘春兰的协助。
在胜宏科技的申请材料中，对刘春兰的描述是这样的:刘春兰加入胜宏科技主要为胜宏科技的战略发展提供建议。刘春兰担任过胜宏科技董事、非执行董事等职，还在宏大投资、胜华欣业担任总经理。目前，刘春兰已在北京大学完成了EMBA。
2025年，胡润研究院发布《2025胡润全球富豪榜》，陈涛、刘春兰夫妇以130亿财富排名1587位。
当前，胜宏科技已递交申请材料，迈出赴港上市第一步。这对百亿夫妇能否成功敲钟，还有待时间验证。你对此有何看法？欢迎下方留言讨论。
